DURATION 函數

DURATION 函數是財務函數之一，會傳回假設面額為 $100 的 Macauley 持續時間。 Duration 定義為現金流量現值的加權平均值，並用來衡量債券價格對收益變動的回應。

語法

DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

: 日期必須使用 DATE 函數輸入，或為其他公式或函數的結果。例如，使用 DATE(2018,5,23) 表示 2018 年 5 月 23 日。若使用文字格式輸入日期，可能會發生問題。

DURATION 函數語法具有下列自變數：

Settlement 必要。這是證券的結算日期。證券結算日期是證券交割給買方後的次日。
Maturity 必要。這是證券的到期日期。到期日期為證券到期的日期。
Coupon 必要。這是證券的年度票息率。
Yld 必要。這是證券的年收益。
Frequency 必要。這是每年票息付款的次數。若為每年給付一次，Frequency = 1；若為每半年給付一次，Frequency = 2；若為每季給付一次，Frequency = 4。
Basis 選擇性。這是要使用的日計數基礎類型。

Microsoft Excel 以連續的序列值來儲存日期，以便用來執行計算。根據預設，1900 年 1 月 1 日是序列值 1，而 2018 年 1 月 1 日因為是 1900 年 1 月 1 日之後的第 43,101 天，所以其序列值是 43101。
結算日期是買方購買債券等票息的日期。 到期日期是票息到期的日期。例如，假設 30 年期債券已於 2018 年 1 月 1 日發行，並在六個月後由買方購買。發行日期為 2018 年 1 月 1 日，結算日期為 2018 年 7 月 1 日，而到期日則為發行日期 2018 年 1 月 1 日之後 30 年，即 2048 年 1 月 1 日。
Settlement、maturity、frequency 以及 basis 都取至整數。
如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期，DURATION 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。
如果 coupon < 0 或 yld < 0，DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
如果 frequency 非 1、2 或 4，DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
如果 basis < 0 或 basis > 4，DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。
如果 settlement ≧ maturity，則 DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

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