RENTOWNOŚĆ, funkcja

Opis

Zwraca rentowność papieru wartościowego o okresowym oprocentowaniu. Z funkcji RENTOWNOŚĆ korzysta się do obliczania rentowności obligacji.

Składnia

RENTOWNOŚĆ(rozliczenie;data_spłaty;stopa;cena;wykup;częstotliwość;[podstawa])

W składni funkcji RENTOWNOŚĆ występują następujące argumenty:

• Rozliczenie    Argument wymagany. Data rozliczenia papieru wartościowego. Data rozliczenia papieru wartościowego jest datą sprzedaży papieru wartościowego nabywcy, datą późniejszą niż data emisji.

• Data_spłaty    Argument wymagany. Data terminu płatności papieru wartościowego. Data spłaty to data, kiedy papier wartościowy traci ważność.

• Stopa Argument wymagany. Roczna stopa kuponowa papieru wartościowego.

• Cena    Argument wymagany. Cena papieru wartościowego w przeliczeniu na 100 złotych wartości nominalnej.

• Wykup    Argument wymagany. Wartość wykupu papieru wartościowego w przeliczeniu na 100 złotych wartości nominalnej.

• Częstotliwość    Argument wymagany. Liczba płatności kuponowych przypadających na jeden rok. W przypadku płatności rocznych częstotliwość = 1; w przypadku płatności półrocznych częstotliwość = 2; w przypadku płatności kwartalnych częstotliwość = 4.

• Podstawa Argument opcjonalny. Typ podstawy wyliczania dni, który zostanie użyty.

Spostrzeżenia

• Program Microsoft Excel przechowuje daty jako liczby kolejne, aby można ich było używać w obliczeniach. Domyślnie dacie 1 stycznia 1900 r. odpowiada liczba kolejna 1, a dacie 1 stycznia 2008 r. odpowiada liczba kolejna 39448, ponieważ przypada 39448 dni po 1 stycznia 1900 r.

• Rozliczenie jest datą, kiedy nabywca dokonuje zakupu papieru wartościowego, takiego jak obligacja. Data spłaty to data, kiedy papier wartościowy traci ważność. Na przykład przypuśćmy, że obligacja trzydziestoletnia została wystawiona 1 stycznia 2008 roku i została zakupiona przez nabywcę sześć miesięcy później. Datą wystawienia będzie 1 stycznia 2008, datą rozliczenia będzie 1 lipca 2008, a datą terminu będzie 1 stycznia 2038, która przypada w 30 lat po 1 stycznia 2008, czyli dacie wystawienia.

• Argumenty rozliczenie, data_spłaty, częstotliwość i podstawa są obcinane do liczb całkowitych.

• Jeśli rozliczenie lub data_spłaty nie są prawidłowymi datami, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #ARG!.

• Jeśli stopa < 0, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #LICZBA!.

• Jeśli cena ≤ 0 lub jeśli wykup ≤ 0, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #LICZBA!.

• Jeśli częstotliwość jest liczbą inną niż 1, 2 lub 4, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #LICZBA!.

• Jeśli podstawa < 0 lub jeśli podstawa > 4, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #LICZBA!.

• Jeśli rozliczenie ≥ data_spłaty, funkcja RENTOWNOŚĆ zwraca wartość błędu #LICZBA!.

• Jeśli do czasu wykupu występuje jeden okres dywidendy, to funkcję RENTOWNOŚĆ oblicza się następująco:

  

  gdzie:

  • A = liczba dni od dnia rozpoczynającego okres dywidendy do dnia rozliczenia (dni należne),

  • DSR = liczba dni od dnia rozliczenia do dnia wykupu,

  • E = liczba dni w okresie dywidendy.

• Jeśli do dnia wykupu przypada więcej niż jeden okres dywidendy, to funkcję RENTOWNOŚĆ oblicza się za pomocą stu iteracji. Rozwiązanie wykorzystuje metodę Newtona opartą na używanej formule lub funkcji CENA. Rentowność zmienia się do chwili, gdy oszacowana kwota przy danej rentowności jest bliska cenie.

Przykład

Skopiuj przykładowe dane z poniższej tabeli i wklej je w komórce A1 nowego arkusza programu Excel. Aby formuły wyświetlały wyniki, zaznacz je, naciśnij klawisz F2, a następnie naciśnij klawisz Enter. Jeśli to konieczne, możesz dostosować szerokości kolumn, aby wyświetlić pełne dane.