Fonction PRIX.PCOUPON.IRREG

Description

Cette fonction renvoie le prix par tranche de valeur nominale de 100 € d’un titre dont la première période est irrégulière (courte ou longue).

Syntaxe

PRIX.PCOUPON.IRREG(règlement, échéance, émission, premier_coupon, taux, rendement, valeur_échéance, fréquence, [base])

La syntaxe de la fonction PRIX.PCOUPON.IRREG contient les arguments suivants :

• Règlement    Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.

• échéance    Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.

• Problème    Obligatoire. Représente la date d’émission du titre.

• premier_coupon    Obligatoire. Représente la date du premier coupon du titre.

• taux    Obligatoire. Représente le taux d’intérêt du titre.

• rendement    Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.

• valeur_échéance    Obligatoire. Représente la valeur de remboursement du titre par tranche de valeur nominale de 100 €.

• Fréquence    Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.

• Base    Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.

Remarques

• Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans des calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro de série 1 et le 1er janvier 2008 correspond au numéro de série 39448 parce que 39 448 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.

• La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2008, la date de règlement le 1er juillet 2008 et la date d’échéance le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.

• Les arguments liquidation, échéance, émission, premier_coupon et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.

• Si le règlement, l’échéance, l’émission ou la first_coupon n’est pas une date valide, ODDFPRICE renvoie le #VALUE ! #VALEUR!.

• Si le taux < 0 ou si yld < 0, ODDFPRICE renvoie le #NUM ! #VALEUR!.

• Si la base < 0 ou si la base > 4, l’ODDFPRICE renvoie la #NUM ! #VALEUR!.

• La condition de date suivante doit être remplie : sinon, ODDFPRICE renvoie la #NUM ! valeur d’erreur :

  échéance > premier_coupon > liquidation > émission

• La fonction PRIX.PCOUPON.IRREG se calcule comme suit :

  Première période de coupon irrégulière, courte :

  

  où :

  • A = nombre de jours compris entre le début de la période de coupon et la date de règlement (jours courus).

  • DSC = nombre de jours compris entre la date de règlement et la date de coupon suivante.

  • DFC = nombre de jours compris entre le début de la première période de coupon irrégulière et la première date de coupon.

  • E = nombre de jours de la période de coupon.

  • N = nombre de coupons payables entre la date de règlement et la date de remboursement. (Si ce nombre comprend une fraction, il est élevé au nombre entier immédiatement supérieur.)

    Première période de coupon irrégulière, longue :

    

    où :

  • Ai = nombre de jours à partir du début de la période de quasi-coupon de rang i ou du dernier rang comprise dans la période irrégulière.

  • DCi = nombre de jours compris entre la date spécifiée (ou la date d’émission) et la première date de quasi-coupon (I = 1) ou le nombre de jours de la période de quasi-coupon (i = 2,..., i = NC).

  • DSC = nombre de jours compris entre la date définie par l’argument liquidation et la date de coupon qui suit.

  • E = nombre de jours d’une période de coupon.

  • N = nombre de coupons payables entre la première date de coupon effective et la date de remboursement. (Si ce nombre comprend une fraction, il est élevé au nombre entier immédiatement supérieur.)

  • NC = nombre de périodes de quasi-coupon incluses dans la période irrégulière. (Si ce nombre comprend une fraction, il est élevé au nombre entier immédiatement supérieur.)

  • NLi = durée normale, en jours, de la période de quasi-coupon de rang I ou du dernier rang incluse dans la période irrégulière.

  • Nq = nombre de périodes de quasi-coupon complètes comprises entre la date de règlement et la date de premier coupon.

Exemple

Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, puis sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.